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第三，要实现完美去杠杆，应允许债务清理机制发挥作用。有种说法，即以宽松的货币环境实现完美去杠杆。这实际上是一种“误读”。桥水基金的达里奥指出了去杠杆的三个阶段。完美去杠杆的前一阶段是市场出清的过程，会出现糟糕的通缩式去杠杆；而完美去杠杆的下一阶段是过度加大信贷刺激力度，导致糟糕的通胀式去杠杆。因此，可以将强制性市场出清导致的经济收缩看作是完美去杠杆的前提。没有市场出清（伴随着企业破产倒闭和债务清理），就难以出现之后的经济复苏和杠杆率下降。那种只要完美去杠杆而不要债务出清的想法是一厢情愿。特别是，鉴于信贷刺激措施实在太好用，以至于跟政府的其他选项相比，它们很可能会被滥用，从而导致“糟糕的通胀去杠杆”。从这个意义上看，当前去杠杆需要总体上偏紧一点的货币环境而不是相反。

与福特号同病相怜的美军装备还有很多，比如DDG-1000。这些装备都有一个共同点，就是拼命追求技术的先进性，把各种先进技术一股脑的塞进去。结果显而易见，会遭遇很多问题。不可否认的是，美军是全球军事技术探索的领头羊，我们还需要多学习，借鉴经验，不论成功与否。（作者署名：大国防务）

责任编辑：张玉洁 SF107相关阅读：中民投的艰难转身：2000亿负债压顶 上市债券暂停交易一位前员工记忆中的中民投绿地洽购中民投董家渡地块 正大集团进驻尽调内容摘要：中民投总裁吕本献表示，此前在市场环境较好的时候，中民投发展过快。在并购过程中产生了较多的被动负债。中民投已经采取了多种措施应对，随着相关资产的处置和退出，其负债也会剥离。

翻开世界各国的宏观经济史，“车轮上的GDP”是工业国经济成长的最好注释。在德、法、英等发达国家，汽车产业占GDP总量曾超过10%；高峰期日本汽车以及周边产业占GDP的比重超过20%，乃至今天，汽车仍然是日本人心目中的国民产业。同样，发展中的经济体亦把汽车产业作为经济支柱，如韩国汽车产业占GDP总量达8.9%，巴西高达12%。反观中国，即便身为全球最大的汽车消费市场，汽车产业占比只有2.5%。“其关键原因是中国至今还没有创建有国际影响力的自主品牌，燃油车时代的核心技术，仍然掌握在少数发达国家之中”上述分析人士表示。

数据显示，截至2019年5月，大疆无人机在国内巡线里程超过40万公里，年巡检作业量超过80万公里。人才洼地显现与出现庞大的无人机使用诉求相呼应的是，在新技术的改变之下，越来越多跨行业人才开始进入传统行业，比如农业植保领域。在新疆，这一趋势是近两年开始出现的。铁漫植保公司就有来自半导体、海外留学等各种不同背景的人才。

其次是地方政府融资平台。为维稳基础设施投资，7月的国务院常务会议提出要引导金融机构按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。随后的政治局会议提出要加大基础设施领域补短板的力度；为支持这项工作，银保监会提出在不增加地方政府隐性债务的前提下，加大对资本金到位、运作规范的基础设施补短板项目的信贷投放。这意味着除了在建项目，也要加大对新开工项目的融资支持。在地方融资平台贷款来源受到保障的同时，城投债也依然保持着较强的融资功能。尽管近期发生了类城投违约的第一单，但对城投债实质冲击有限，从信用利差看，并未明显扩大，表明城投债信用仍在。伴随着融资平台融资约束的松动，以及地方政府专项债券的发行和使用进度的加快，近期多地公布了下半年补短板重大项目投资计划，规模可观，个别地方基建投资似又有大干快上的苗头。大规模基建可能使得地方政府重新开始加杠杆，尤其是与地方政府融资平台相关的隐性债务问题进一步严峻，对此要保持警惕。